في العقد الماضي، عززت بطاريات الليثيوم النمو الهائل لمركبات الطاقة الجديدة من خلال زيادة كثافة طاقتها من 100 واط/كجم إلى 300 واط/كجم. اليوم، من أجل كثافة طاقة أعلى وسلامة أعلى، لم تعد البطاريات السائلة قادرة على تلبية الطلب المتزايد، وقد بدأت بالفعل بطاريات الحالة الصلبة جولة جديدة من المنافسة التكنولوجية.
ومع ذلك، فإن القائد الحقيقي لا يظهر في دائرة الضوء أبدًا.
من تطوير صناعة بطاريات الليثيوم في العقد الماضي، يعتبر مصنعو معدات البطاريات هم العامل المحرك الرئيسي، ودقة المعدات تحدد الحد الأعلى لأداء البطارية. منذ أن أصدرت وزارة الصناعة وتكنولوجيا المعلومات المعيار الوطني الجديد لبطاريات الطاقة في أبريل من هذا العام، فقد أظهرت موقفًا إيجابيًا على جانب السياسة. مع تراكب طلب السوق، أصبح مفهوم بطاريات الحالة الصلبة قطاعًا رئيسيًا للصناديق الكبيرة للبحث عنه.
في أيام التداول الأخيرة، ارتفعت أسهم عدد من الشركات مثل Tiantie Technology و Longpan Technology و Guoxuan High-tech و Liyuanheng و Pioneer Intelligence بقوة، وارتفعت شعبية القطاع بشكل حاد.
في الوقت نفسه، تتراكم العوامل التحفيزية على جانب الأخبار باستمرار. ستُعقد قمة Gaogong Solid-State Battery في 10 يونيو، والمؤتمر الدولي لتكنولوجيا بطاريات الحالة الصلبة في 19 يونيو، ومنتدى الإلكتروليت في يوليو، ومؤتمر شنغهاي الدولي لبطاريات الحالة الصلبة واحدًا تلو الآخر، مما سيشكل تحفيزًا مستمرًا للسوق. تتوقع بعض مؤسسات الأبحاث أن تحقيق الترويج التجاري لبطاريات الحالة الصلبة سيحقق طفرة تآزرية في عام 2025، وسيهيمن رواد المعدات على جولة جديدة من الدورة الصناعية التي تقودها التكنولوجيا.
هناك العديد من مفاهيم الحالة الصلبة، والإنتاج الضخم هو حجر الاختبار
في سوق الأسهم A، لا يوجد العديد من الشركات القادرة على المشاركة في مجال معدات بطاريات الحالة الصلبة. Liyuanheng و Pioneer Intelligent و Haimuxing هي حاليًا الشركات الثلاث التي تحظى بأكبر قدر من الاهتمام.
من حيث أداء السوق الأخير، Liyuanheng هي بلا شك الأكثر لفتًا للانتباه. ومع ذلك، فإن الشركة هي رائدة في المفاهيم، وسرعة تسليم المعدات والإنتاج الضخم متخلفة نسبيًا. من المفهوم أنه على الرغم من أن الشركة سلمت خط إنتاج تجريبي لبطاريات الحالة الصلبة إلى Guoxuan High-tech في عام 2022، إلا أنه كان يهدف إلى بطاريات شبه الحالة الصلبة. أما بالنسبة لبطاريات الحالة الصلبة بالكامل، فإن معدات طلاء الكهارل الكبريتي الخاصة بها لا تزال في مرحلة التحقق، كما تم تأجيل تركيب واختبار معدات خط الإنتاج حتى عام 2026. انطلاقًا من تقرير أداء الشركة، فقد تكبدت الشركة خسارة فادحة بلغت مليار يوان في 24 عامًا، وهناك بالفعل العديد من المشاكل داخل الشركة. وفقًا لمصادر السوق، بسبب خسارة الأداء، خضعت الشركة لإعادة هيكلة كبيرة، وغادر عدد كبير من فنيي البحث والتطوير. يجب الانتباه إلى ما إذا كان يمكن تحقيق تسليم المعدات بشكل طبيعي.
بصفتها الشركة الرائدة في تصنيع معدات بطاريات الليثيوم السائلة التقليدية، على الرغم من أن Lead Intelligent تدعي أيضًا أنها تتمتع بقدرات إنتاج كاملة لخطوط إنتاج الحالة الصلبة، إلا أن معداتها الأساسية تعتمد على الواردات الأجنبية. في عام 2024، كان إنتاج المعدات التي تم تسليمها للعملاء الكوريين 65٪ فقط بسبب مشاكل مقاومة الواجهة، مما يتطلب تحويلًا ثانويًا، وتم تمديد دورة جمع الطلبات الفعلية. كما تم التشكيك في المستوى الفني وقدرات التسليم من قبل السوق. ومع ذلك، نظرًا لكونها الشركة الرائدة في صناعة معدات الطاقة الجديدة، فقد قدمت القوة التقنية لـ Lead Intelligent وقدرات الإدارة والقوة المالية القوية وقوة البحث والتطوير تأييدًا جيدًا لتطورها المستقبلي.
في تقريرها السنوي لعام 2023، ذكرت Haimuxing أنها أكملت تسليم الخط التجريبي لبطاريات الحالة الصلبة في أغسطس 2023، وأكملت الإنتاج الضخم لمسار تكنولوجيا القطب السالب المعدني للأكسيد والليثيوم ومسار القطب السالب الكبريتي والكربون السيليكوني في عام 2024. إنها أول شركة في الصناعة تكمل الإنتاج الضخم وتسليم معدات بطاريات الحالة الصلبة وإكمال التحقق التجاري لسيناريوهات التطبيقات النهائية. وهي أيضًا أول مورد معدات في الصناعة يقوم بتسليم حلول تكنولوجيا بطاريات الحالة الصلبة المختلفة إلى شركتين مصنعتين للبطاريات في نفس الوقت. قدراتها التقنية تسبق منافسيها بأكثر من عامين، مما يدل على قوتها التقنية القوية. بالإضافة إلى ذلك، أتقنت الشركة حصريًا تكنولوجيا معالجة واجهة القطب السالب المعدني لليثيوم. اجتازت بطارية الحالة الصلبة المعدنية الليثيوم عالية الطاقة Falcon التي تم تطويرها بالتعاون مع Xinjie Energy اختبار الطيران المأهول eVTOL لـ Ehang Intelligent. وصلت كثافة طاقتها إلى 480-500WH/KG، ووصلت الدورة إلى 800-1000 مرة، ووصل وقت التحمل إلى ساعة واحدة، محطمة الرقم القياسي الدولي للاختبارات المماثلة. ومع ذلك، تم سحب أسهمها بسبب أداء التقرير السنوي لعام 2024 وأداء تقرير الربع الأول لعام 2025. من المفهوم أن الطلبات المتراكمة للشركة تجاوزت 10 مليارات، وتضاعفت الطلبات الموقعة حديثًا مقارنة بعام 24. مجتمعة، قد يكون هذا العام هو أدنى نقطة لسعر سهم Haimuxing.
في مقارنة أفقية، أساء السوق الحالي الحكم بشدة على أهداف معدات بطاريات الحالة الصلبة: اجتذبت Liyuanheng و Pioneer Intelligent الاهتمام المالي بسبب المضاربة المبكرة بالمفاهيم، لكن المستوى الفني الفعلي وقدرة الإنتاج الضخم موضع تساؤل؛ قامت Haimuxing ببناء حاجز تنافسي عالٍ من خلال ميزة المبادرة الصناعية لمدة عامين، لكن السوق تجاهلها بسبب الضغط قصير الأجل لبيانات التقرير السنوي وبيانات الربع الأول. بدلاً من القول إن هذه خسارة في السوق، من الأفضل القول إنها قد تكون فرصة استثمارية جيدة يقدمها السوق.
المزايا الفنية في المجالات الفرعية كبيرة، وتوقعات إصلاح التقييم قوية
تتبع التصنيع الصناعي لبطاريات الحالة الصلبة قانون "المعدات أولاً، والمواد تتبع، والمركبات الكاملة تهبط". تتوقع الصناعة أن تأتي فترة ذروة عروض المعدات في 2025-2026. سيقود مصنعو المعدات الذين يتمتعون بقدرات تسليم الإنتاج الضخم الكامل للخط وإتقان تقنيات العمليات الأساسية هذه الجولة من الترقية الصناعية ويتمتعون بعلاوة تقييم كبيرة. السوق الذي تبلغ قيمته تريليون دولار على وشك الانفجار مرة أخرى. دعونا ننتظر ونرى أي شركة ستصبح الحصان الأسود التالي في سوق معدات بطاريات الحالة الصلبة الذي تبلغ قيمته تريليون دولار بوتيرة التصنيع الصناعي الرائدة والحواجز التقنية العميقة.
في العقد الماضي، عززت بطاريات الليثيوم النمو الهائل لمركبات الطاقة الجديدة من خلال زيادة كثافة طاقتها من 100 واط/كجم إلى 300 واط/كجم. اليوم، من أجل كثافة طاقة أعلى وسلامة أعلى، لم تعد البطاريات السائلة قادرة على تلبية الطلب المتزايد، وقد بدأت بالفعل بطاريات الحالة الصلبة جولة جديدة من المنافسة التكنولوجية.
ومع ذلك، فإن القائد الحقيقي لا يظهر في دائرة الضوء أبدًا.
من تطوير صناعة بطاريات الليثيوم في العقد الماضي، يعتبر مصنعو معدات البطاريات هم العامل المحرك الرئيسي، ودقة المعدات تحدد الحد الأعلى لأداء البطارية. منذ أن أصدرت وزارة الصناعة وتكنولوجيا المعلومات المعيار الوطني الجديد لبطاريات الطاقة في أبريل من هذا العام، فقد أظهرت موقفًا إيجابيًا على جانب السياسة. مع تراكب طلب السوق، أصبح مفهوم بطاريات الحالة الصلبة قطاعًا رئيسيًا للصناديق الكبيرة للبحث عنه.
في أيام التداول الأخيرة، ارتفعت أسهم عدد من الشركات مثل Tiantie Technology و Longpan Technology و Guoxuan High-tech و Liyuanheng و Pioneer Intelligence بقوة، وارتفعت شعبية القطاع بشكل حاد.
في الوقت نفسه، تتراكم العوامل التحفيزية على جانب الأخبار باستمرار. ستُعقد قمة Gaogong Solid-State Battery في 10 يونيو، والمؤتمر الدولي لتكنولوجيا بطاريات الحالة الصلبة في 19 يونيو، ومنتدى الإلكتروليت في يوليو، ومؤتمر شنغهاي الدولي لبطاريات الحالة الصلبة واحدًا تلو الآخر، مما سيشكل تحفيزًا مستمرًا للسوق. تتوقع بعض مؤسسات الأبحاث أن تحقيق الترويج التجاري لبطاريات الحالة الصلبة سيحقق طفرة تآزرية في عام 2025، وسيهيمن رواد المعدات على جولة جديدة من الدورة الصناعية التي تقودها التكنولوجيا.
هناك العديد من مفاهيم الحالة الصلبة، والإنتاج الضخم هو حجر الاختبار
في سوق الأسهم A، لا يوجد العديد من الشركات القادرة على المشاركة في مجال معدات بطاريات الحالة الصلبة. Liyuanheng و Pioneer Intelligent و Haimuxing هي حاليًا الشركات الثلاث التي تحظى بأكبر قدر من الاهتمام.
من حيث أداء السوق الأخير، Liyuanheng هي بلا شك الأكثر لفتًا للانتباه. ومع ذلك، فإن الشركة هي رائدة في المفاهيم، وسرعة تسليم المعدات والإنتاج الضخم متخلفة نسبيًا. من المفهوم أنه على الرغم من أن الشركة سلمت خط إنتاج تجريبي لبطاريات الحالة الصلبة إلى Guoxuan High-tech في عام 2022، إلا أنه كان يهدف إلى بطاريات شبه الحالة الصلبة. أما بالنسبة لبطاريات الحالة الصلبة بالكامل، فإن معدات طلاء الكهارل الكبريتي الخاصة بها لا تزال في مرحلة التحقق، كما تم تأجيل تركيب واختبار معدات خط الإنتاج حتى عام 2026. انطلاقًا من تقرير أداء الشركة، فقد تكبدت الشركة خسارة فادحة بلغت مليار يوان في 24 عامًا، وهناك بالفعل العديد من المشاكل داخل الشركة. وفقًا لمصادر السوق، بسبب خسارة الأداء، خضعت الشركة لإعادة هيكلة كبيرة، وغادر عدد كبير من فنيي البحث والتطوير. يجب الانتباه إلى ما إذا كان يمكن تحقيق تسليم المعدات بشكل طبيعي.
بصفتها الشركة الرائدة في تصنيع معدات بطاريات الليثيوم السائلة التقليدية، على الرغم من أن Lead Intelligent تدعي أيضًا أنها تتمتع بقدرات إنتاج كاملة لخطوط إنتاج الحالة الصلبة، إلا أن معداتها الأساسية تعتمد على الواردات الأجنبية. في عام 2024، كان إنتاج المعدات التي تم تسليمها للعملاء الكوريين 65٪ فقط بسبب مشاكل مقاومة الواجهة، مما يتطلب تحويلًا ثانويًا، وتم تمديد دورة جمع الطلبات الفعلية. كما تم التشكيك في المستوى الفني وقدرات التسليم من قبل السوق. ومع ذلك، نظرًا لكونها الشركة الرائدة في صناعة معدات الطاقة الجديدة، فقد قدمت القوة التقنية لـ Lead Intelligent وقدرات الإدارة والقوة المالية القوية وقوة البحث والتطوير تأييدًا جيدًا لتطورها المستقبلي.
في تقريرها السنوي لعام 2023، ذكرت Haimuxing أنها أكملت تسليم الخط التجريبي لبطاريات الحالة الصلبة في أغسطس 2023، وأكملت الإنتاج الضخم لمسار تكنولوجيا القطب السالب المعدني للأكسيد والليثيوم ومسار القطب السالب الكبريتي والكربون السيليكوني في عام 2024. إنها أول شركة في الصناعة تكمل الإنتاج الضخم وتسليم معدات بطاريات الحالة الصلبة وإكمال التحقق التجاري لسيناريوهات التطبيقات النهائية. وهي أيضًا أول مورد معدات في الصناعة يقوم بتسليم حلول تكنولوجيا بطاريات الحالة الصلبة المختلفة إلى شركتين مصنعتين للبطاريات في نفس الوقت. قدراتها التقنية تسبق منافسيها بأكثر من عامين، مما يدل على قوتها التقنية القوية. بالإضافة إلى ذلك، أتقنت الشركة حصريًا تكنولوجيا معالجة واجهة القطب السالب المعدني لليثيوم. اجتازت بطارية الحالة الصلبة المعدنية الليثيوم عالية الطاقة Falcon التي تم تطويرها بالتعاون مع Xinjie Energy اختبار الطيران المأهول eVTOL لـ Ehang Intelligent. وصلت كثافة طاقتها إلى 480-500WH/KG، ووصلت الدورة إلى 800-1000 مرة، ووصل وقت التحمل إلى ساعة واحدة، محطمة الرقم القياسي الدولي للاختبارات المماثلة. ومع ذلك، تم سحب أسهمها بسبب أداء التقرير السنوي لعام 2024 وأداء تقرير الربع الأول لعام 2025. من المفهوم أن الطلبات المتراكمة للشركة تجاوزت 10 مليارات، وتضاعفت الطلبات الموقعة حديثًا مقارنة بعام 24. مجتمعة، قد يكون هذا العام هو أدنى نقطة لسعر سهم Haimuxing.
في مقارنة أفقية، أساء السوق الحالي الحكم بشدة على أهداف معدات بطاريات الحالة الصلبة: اجتذبت Liyuanheng و Pioneer Intelligent الاهتمام المالي بسبب المضاربة المبكرة بالمفاهيم، لكن المستوى الفني الفعلي وقدرة الإنتاج الضخم موضع تساؤل؛ قامت Haimuxing ببناء حاجز تنافسي عالٍ من خلال ميزة المبادرة الصناعية لمدة عامين، لكن السوق تجاهلها بسبب الضغط قصير الأجل لبيانات التقرير السنوي وبيانات الربع الأول. بدلاً من القول إن هذه خسارة في السوق، من الأفضل القول إنها قد تكون فرصة استثمارية جيدة يقدمها السوق.
المزايا الفنية في المجالات الفرعية كبيرة، وتوقعات إصلاح التقييم قوية
تتبع التصنيع الصناعي لبطاريات الحالة الصلبة قانون "المعدات أولاً، والمواد تتبع، والمركبات الكاملة تهبط". تتوقع الصناعة أن تأتي فترة ذروة عروض المعدات في 2025-2026. سيقود مصنعو المعدات الذين يتمتعون بقدرات تسليم الإنتاج الضخم الكامل للخط وإتقان تقنيات العمليات الأساسية هذه الجولة من الترقية الصناعية ويتمتعون بعلاوة تقييم كبيرة. السوق الذي تبلغ قيمته تريليون دولار على وشك الانفجار مرة أخرى. دعونا ننتظر ونرى أي شركة ستصبح الحصان الأسود التالي في سوق معدات بطاريات الحالة الصلبة الذي تبلغ قيمته تريليون دولار بوتيرة التصنيع الصناعي الرائدة والحواجز التقنية العميقة.
